关联方交易对上市公司价值影响分析—以A股江苏板块为例开题报告

1. 研究目的与意义

关联方交易是上市公司在经济活动中会使用的一种交易方式，随着市场经济的不断发展，为了在企业竞争中取得优势，关联方交易已经不再少见。但是由于关联方交易在进行时较为隐蔽，可操作空间大，交易的价格有时是不公允的。关联交易给企业带来规模效益的同时，也为企业隐瞒真实的经营状况、财务数据造假、输送利益提供了便利，对于企业而言既带来了利益也带来了风险，具有双面性。通过分析研究可以从上市公司的年报中看出上市公司不同的关联方交易类型和特征以及现状，根据其产生的问题可以加强对关联交易的监管，规范市场秩序，防范企业以此牟利，保护小股东的利益。

同时，探析上市公司关联方交易也对企业和证券市场的健康发展均具有重大意义。近年来，学术界逐渐关注关联方交易的问题，但国内外学者在研究结论方面产生诸多分歧。本文选取A股江苏板块为例，研究分析关联方交易对上市公司的影响，通过实证分析验证研究假设是否成立，并且根据关联交易会产生的问题提出相关建议。针对验证结果进行分析，可以对关联交易了解更加透彻。

2. 课题关键问题和重难点

本课题研究的关键问题：

1、上市公司关联方交易现状；

2、上市公司关联方交易存在问题；

3. 国内外研究现状（文献综述）

改革开放以来，随着我国经济高速发展，资本市场迅速扩张，关联方交易也日渐频繁。关联方交易是我国上市公司在经济活动中经常会使用的一种特殊交易方式，即在交易市场中，通过内部化外部市场，关联方降低了从请求到签名的交易成本，提高了效率。关联方交易在我国资本市场中并不是一种少见的行为。近年来，在a股江苏板块的上市公司中，有关联方的上市公司占比有所增加。关联交易对于企业和市场而言，既有利也有害。一方面，它可以为企业实现利润最大化，另一方面，也可以关联方交易进行舞弊行为，为企业带来了负面效应，扰乱市场秩序。由于市场监管不力等问题影响，导致了股市发展局面混乱，学术界逐渐开始高度关注关联方交易方面的问题，但国内外学者在研究结果方面产生了诸多分歧。

（一）关联方交易动机分析

对于关联方交易的动机，国内外学者都对此进行了研究，通过研究发现企业关联方交易的动机不止一种，企业的出发点有时候对企业而言是有利的，有的则很可能为企业带来不利影响。对于企业进行关联方交易动机的类型，吴嘉诚（2022）认为一共有四种类型，减轻企业的税收负担，隐瞒上市公司利润，粉饰会计报表以此误导会计报表使用者，美化公司业绩以防被特殊处理。陈璐琳（2020）指出，关联方交易动机有两个方面，分别是降低成本和由于内部重组未完成，独立性缺失。选取华大基因为例，由于华大基因关联方体系庞杂，其在发展过程中经历过一系列的分立，在经过系列重组后也并没有真正完成华大基因内部重组，因此仍然存在大量关联方交易。国外的研究中，aharony等人(2010)发现，中国上市公司在上市前利用关联方销售机会主义地操纵盈余，期望在上市后利用少数股东的经济资源为母公司谋利。beneish(1999)的研究认为，企业管理层之所以利用其控制权与关联方进行交易，操纵盈余，并不是为了降低其他企业的股票期权交易成本，而是期望通过对股票期权的分红来为企业谋取私利。

4. 研究方案

通过借鉴国内外学者对我国上市公司关联方交易的理论成果和实践经验，本文试图调研发现关联方交易带来问题以及影响因素，以a股江苏板块为例进行实证分析，浅析完善关联交易监管的有效措施。

研究方法：本文采用理论分析与实证分析相结合的方法进行研究。首先利用图书馆、万方等资源

进行近年来国内外关于上市公司关联方交易研究方面的文献资料，接着在了解我国上市公司关联方交易基本情况的基础上就a股江苏板块企业展开研究，总结a股江苏板块上市公司受到关联方交易的影响，并提出关联方交易现如今存在问题的具体解决措施。

5. 工作计划

1）查阅与上市公司，关联方交易相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）进行实证分析分析，比较分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；