控股股东资金占用与高管薪酬——基于*ST银河的案例分析开题报告

1. 研究目的与意义

随着我国社会主义市场经济体制的不断发展，中国的证券市场取得了举世瞩目的成就，证券市场在促进国有企业改革、推动我国经济结构调整和技术进步方面发挥了突出的作用。

近年来尽管证券法律法规和外部监管机制不断完善和进步，但由于我国的上市公司中，小股东较为分散,而大股东却利用自身的股权优势和信息优势资金占用，从而进一步影响公司的持续健康发展，公司的治理问题依旧突出。

基于此, 针对*st银河资金占用案例所进行的深入研究,能够给公司、投资人以及监管机构提出建议借鉴,并提出富有建设性的应对措施遏制大股东的资金占用行为,推动我国资本市场长期健康发展。

2. 课题关键问题和重难点

本课题研究的关键问题：

1、控股股东资金占用的概念界定，以及设置动因及适应性研究

2、以企业*st银河为例，对其控股股东资金占用和高管薪酬对公司的影响进行分析研究

3. 国内外研究现状（文献综述）

近年来尽管证券法律法规和外部监管机制不断完善和进步，但由于我国的上市公司中，小股东较为分散,而大股东却利用自身的股权优势和信息优势资金占用，并且高管薪酬颇高，严重地影响公司的持续健康发展，公司的治理问题依旧突出。基于此, 针对*st银河资金占用案例所进行的深入研究,,对其资金占用的过程进行整理、分析内外部原因、能够给公司、投资人以及监管机构提出建议借鉴,并提出富有建设性的应对措施遏制大股东的资金占用行为,推动我国资本市场长期健康发展。

2021年12月25日，*st银河披露《关于签署债权债务抵偿协议的公告》称，为解决银河集团资金占用问题，公司控股股东银河集团、*st银河及其两家控股子公司，与控股股东一致行动人刘克洋控制的天地合明、其控股孙公司中房置信签订《债权债务抵偿协议》，约定将由中房置信受让部分供应商对*st银河及公司控股子公司江变、江变全资子公司柳特变的应收账款合计2900万元。值得注意的是，这并不是*st银河第一次选择用债权债务抵偿来解决控股股东资金占用问题，此前2021年4月27日，*st银河就曾与天地合明、控股股东银河集团签订《债权债务抵偿协议》，解决了银河集团对公司的非经营性资金占用余额4.46亿元。

具体而言,控股股东通过私自签订现金协议和违规担保非法占用*st银河资金。控股股东资金占用的内部成因主要是股权结构失衡、中小股东参与度不高、组织结构设置不合理。近年来，*st银河深陷亏损泥沼。2018年-2019年，公司净利润亏损7.06亿元、13.67亿元，进入2020年度，*st银河以0.58亿元盈利避免了进入退市程序。2021年，*st银河再次亏损9.62亿元。2022年11月3日下午，*st银河召开2022年第四次临时股东大会*st银河要给独董从6万涨薪到12万，遭第二大股东投票反对。高管薪酬高无可厚非，但是*st银河长期亏损，薪酬过高的背后反映的是上市公司相关的机制不够健全，一些激励政策不够有效，同时也反映出一些公司治理水平的滞后性。建立健全高管薪酬信息披露制度是解决高管薪酬问题的根本途径所在。高管薪酬的强制披露是社会公平的体现。高管薪酬的强制披露有利于改善企业所有者与管理者之间信息不对称的关系，使二者趋于平衡。完善我国高级管理层的薪酬结构。高管的薪酬应由工资，奖金，长期激励组成，使薪酬的固定与变动比例合理化。应提倡股权激励计划，但这样的计划须经董事会与股东，薪酬委员会同意，同时还要有监督部门对激励的效率，效果进行评估。对于具体的实施计划，每个公司因地适宜的选择合理，合适的方法。缩小薪酬差距，根据企业的具体情况设计合理的层级薪酬制度。在实际工作中，再不断的进行调整、反馈，尽量满足各层级的意见。

4. 研究方案

通过借鉴与整理股东资金占用和高管薪酬的相关论文，搜取上市公司的近三五年的股东资金占用和高管薪酬的相关统计数据进行整理合并总结，最后进行总结与建议。

研究方法：本文主要通过相关文献研究法，理论分析与实证分析相结合的方法进行研究。首先通过文献研究法，通过整理与分析相关文献，围绕本文的研究方向，进行深层次的思考，为本研究实施奠定了坚实的基础。接着在既有理论的基础上进行深入的理论知识研究，并结合构建假设模型研究，进行科学的实证分析。最后提出总结与建议。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅与控股股东资金占用和高管薪酬相关的资料进行文献的阅读及整理，写出文献综述

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）进行实地调查及访谈，对企业内部信息能够尽可能的了解；